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较近期高点下跌超30%,英特尔转型陷瓶颈

2020年1月21日 - 中国历史
较近期高点下跌超30%,英特尔转型陷瓶颈

中国社会科学报综合外媒报道
近日,德国慕尼黑大学官网报道称,由德国慕尼黑大学和科隆大学等机构会计人员组成的研究团队开发了一个模型,用于预测投资者如何对上市公司的盈利和股息公告作出反应。

作者:Nicholas
Ward,美股研究社,公众号:meigushe,关注加入美股交流社群,和群内大神一起探讨哦

公司的盈利和股息公告是投资者能获得的重要业绩指标之一。从投资者角度来看,报告季度收益增长后宣布股息增加的公司,通常都是可投资的对象。强劲的收益增长可增加投资者预期。从公司角度来看,股息公告是一个昂贵的信号,它意味着公司会有现金流出。研究人员考察了投资者对股息公告的重视程度后发现,投资者往往会对股息减少作出负面反应。而随着股息信号变得强劲,即使盈利预期与股息信号之间差异很大,投资者也会忽视盈利预期并作出强烈的积极反应。

摘要

作者简介

英特尔股价较52周高点下跌25%。

姓名:王晓真 工作单位:

令人失望的业绩和对中国的担忧给该股带来了压力。

该公司在2016年、2017年和2018年的出色表现,再加上这一劣势,导致市盈率低至10倍。

英特尔还支付2.8%的安全收益率,这对我这个寻求技术风险敞口的股息增长投资者来说颇具吸引力。

每当一家DGI科技公司遭到抛售时,我都会感到遗憾,因为我知道,许多DGI投资者对这一领域都很谨慎,最终,我认为这是一个错误。我承认,科技股的波动性比收益导向型投资者经常派息的其他许多行业都要大,但实际上我认为,就可靠的收入增长而言,科技股的表现并不比科技领域的蓝筹股好多少。为了长期持续地增长股息,公司需要实现经常性的利润增长。技术背后可能有最好的长期推动力。这将带来长期增长,并使频繁中断带来的风险值得回报。

即使是在20年前,我认为许多保守的、以收益为导向的投资者仍然记得互联网泡沫的盛衰。这是一场严重的崩盘,我对残留的恐惧依然存在并不感到意外。我认为,这就是为什么当英特尔等公司的股票遭到抛售时,我得到的问题要比在食品饮料或消费品领域遭遇疲软时多得多。但就像我说的,我理解的理由时格外小心投资在科技空间,这就是为什么我想花一些时间放在一起一块关注股票在英特尔,其操作,股息安全,股息增长前景的股票最近的抛售。

有吸引力的估值和强劲的股息指标

在我开始抛售之前,让我们先从好的开始。英特尔是一个成熟的技术品牌,在各种半导体市场上都有强大的地位。公司成长为2250亿美元的名字并非偶然。英特尔近年来也取得了巨大的增长,使其在总回报方面成为真正的赢家。2016年,其每股收益增长17%。2017年,INTC的每股收益又增长了27%。去年在2018年,这一强劲的上升趋势继续保持,每股收益增长32%。换句话说,在短短3年内,INTC的每股收益几乎翻了一番。这一强劲表现推动该股从2016年初的每股30美元升至今年早些时候的逾59美元高点。

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然而,目前INTC的股价约为每股45美元。最近的股价疲软加上过去几年每股收益的强劲增长,导致市盈率非常低。目前,INTC的股价仅为10倍的ttm收益。现在,值得注意的是,目前分析师对2010年全年每股收益的预测比2018年的总体预期低5%,但按照这5%的预期,该股的预期市盈率仍在10.5倍左右。这远低于INTC在半导体领域的许多大型同行。这也远低于该公司10年和20年平均市盈率(分别为19.1倍和12.7倍)。

INTC不仅股价看起来很便宜,而且股息率高达2.7%。现在,从股息增长寿命的角度来看,INTC并不是超级明星。该公司的年度股息增长只有5年。虽然这不是因为削减,而是几年前的冻结。如下F.A.S.T.图形图表中可以看出,尽管intel可能不会每年提高股息,它是相当慷慨的支付,从长远来看,他们向上趋势强劲势头如图所示的股息增长17.6%
CAGR公司已经发布在过去19年。INTC连续21年不间断分红。同样值得注意的是,按照预期每股收益计算,该公司股票的派息率仅为29%。该公司维持A+标准普尔信用评级,这也指向安全。考虑到这一切,我很高兴拥有这支股票,因为我相信,从长远来看,它将为我的被动收入流带来可靠的股息增长。

图片 2

然而,仅仅因为我拥有这支股票并不意味着它是今天的好买卖。我的INTC成本基础徘徊在30美元/股左右。我多年来都没有大量买进这只股票。但最近的下跌引起了我的注意,我认为这绝对是一个值得一看的名字,较近期高点下跌了近30%。分析师们似乎对短期每股收益增长感到担忧,但目前他们对2020年和2021年每股收益的普遍预期是接近中位数的增长,因此,如果2019年的负增长只是一个轻微减速,那么对投资者来说,利用短期疲软获利颇丰。

最近的弱点

那么,是什么原因导致INTC在2019年遭遇抛售呢?

收入为161亿美元,与去年同期持平。这并不太可怕,当然也不能证明INTC自发布业绩以来20%以上的抛售是合理的。但全年营收预期更糟。INTC预计2019年销售额约为690亿美元,同比下降3%。管理层称,数据中心的薄弱是一个主要问题,这削弱了该领域此前的高速增长。

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